期货配资调查：高额利息+手续费 盈利基本全吃掉

资助公司一般收取16%年化利息和1.2倍手续费

编者按：专业、小众的期货行业在普通人眼中颇为神秘。 随着市场的起起落落，总会出现人们一夜暴富或者破产的故事。 那么，期货私募的现状如何呢？ 期货配置消失了吗？ 在充分研究的基础上，本报将分第一、二期出版。 《证券日报》金融机构调查组走访多家私募、期货配置公司发现，不受监管的期货配置、股票配置公司依然活跃。

在监管部门的严厉打压下，期货配置似乎已经消失在表面。 然而，在利益的诱惑下，总会有人铤而走险，期货配置的暗流也总是汹涌澎湃。

《证券日报》金融机构调查组发现升鸿网配资，由于当前商品期货波动较大，散户和机构投资者跃跃欲试，部分投资者更愿意加杠杆，资金配置乱象有死灰复燃的迹象。

本报金融机构调查组通过对多家融资公司的公开暗访发现，融资公司向投资者收取高额利息和手续费已成为常态。 一般来说，年化利率在16%左右。 费用一般是1.2倍以上。 此外，一些资金配置公司对期货公司的渠道也有一定的要求，主要原因是配置公司还可以与期货公司“共享股份”。

融资公司也处于鱼龙混杂的状态，要么因为经营异常，要么打着金融机构的幌子做融资业务。 投资者在融资时，不仅要承担较高的成本和市场风险，还需要防范融资公司。 随时有卷钱逃跑的可能。

合同条款要求很高

投资者称其“明显坑人”

期货配置已成为行业惯例。 具体来说，是指配置公司借出资金，接受投资者委托进行交易的一种投资形式。 经销公司贷出的资金可用于投资商品期货、股指期货； 其根本目的是解决客户的财务困难，提高资金的杠杆率。

杠杆的背后是高回报和高风险。

日前，《证券日报》金融机构调查组通过对多家发行公司了解发现，发行公司通常与投资者签订合同，对投资者的交易行为提出严格要求，似乎严格控制投资者的交易行为。风险。 其实就是为了保证自身利益的最大化。

通过了解，分销公司向投资者发出的合同内容将完全约束投资者与交易资金。 一般会有保证金要求、风险与利润、年息与月付、交易原则、警示、平仓处理、资金划转、资金结算等要求，配置公司会及时警示投资者“不得持仓隔夜”及时增加余量”。

一位个人投资者告诉《证券日报》金融机构调查组记者，“通过配资公司提供的期货账户交易，做一手要几百块钱，而且不能持仓过夜。” ，否则您将在市场收盘前被收取费用。” 强制平仓，如果是波动行情，成本不够，生存期只有两三个小时。 一般来说，在波动的市场中很难获得大的利润。 这种合同捆绑基本上让人赔钱。 资金分配显然是一个骗局！”

《证券日报》金融机构调查组记者通过了解多家公司发行的合同发现，发行公司对投资者的交易行为要求较高。

一位姓陈的商人，来自一家名为“北京格瑞特投资管理有限公司”的公司。 北京格瑞特投资有限公司（以下简称北京格瑞特投资）表示，公司对投资者的交易行为有较高要求。 还有更多的成本要求。 此外，还有交易渠道等选项。

《证券日报》金融机构调查组通过陈姓商人提供的合同发现，北京悦达投资与投资者签订的资金配置合同中约定，乙方（投资者）使用的交易账户归甲方所有（公司）提供的资本分配； 交易期间，甲方有权随时监控和管理账户的风险； 合作期间，乙方须缴纳一定比例的风险保证金，若乙方在交易中遭受损失，损失金额不超过乙方缴纳的风险保证金，并从风险保证金中扣除，若发生损失超过风险保证金的，乙方应在二日内补足，甲方有权收回超出部分。

在“交易标准”一栏，配置公司对投资者有着严格的要求。 例如，合同规定： 1、商品隔夜持仓不得超过乙方自有资金的4倍，且不得仅持有单一商品品种； 隔夜股指期货不得超过乙方自有资金的3倍； 隔夜融资。 2、交易产品若触及涨跌停板，涨跌停板50点以内禁止逆势建仓。 3、交易品种必须是主力合约，禁止交易持仓量低于20000手的合约。

记者调查的多家资本配置公司中，北京金橘财富投资咨询有限公司（以下简称金橘财富）与北京大投资类似。

高利率+双倍手续费

利润基本归经销公司所有

在《证券日报》金融机构调查组的调查中，北京悦达投资相关人士对期货配置毫无顾忌，明知其有杠杆，且有T+0交易制度，仍没有警告更大的风险。投资风险。 这些风险提示仅隐藏在合同的部分条款中。

“公司一般向投资者收取两项费用，利息和倍数费用是必须的。我们也提供交易账户，投资者不能选择其他期货公司渠道。” 北京悦达投资相关人士告诉记者，如果是大宗商品期货交易，则不能持仓隔夜，必须当天建仓和平仓。 所需资金的每月利息支付一般取决于资金数额，在1.3%以上，年化利息为15.6%，但通常在16%左右。

他表示，收费标准一般为交易所或期货公司标准的1.2倍以上，特殊产品将根据具体情况确定。 另外，投资者必须使用公司提供的交易账户，这既保证了资金风险，又保证了期货交易渠道是公司指定的。

一位进行过基金配置的投资者告诉记者，基金配置公司收取高额利息和手续费已经成为常态，部分基金配置公司还会向期货公司提出要求，这就决定了基金配置公司也可以要求期货公司与“分一杯羹”，发行公司的业务基本上是盈利不亏损的，所有风险均由投资者承担。

在调查过程中，资金配置公司通常表现出“设备配置好处多”的特点。 投资者配置资金是为了获得高回报，但高回报伴随着高风险，从来没有提醒过。

金橘财富还与北京大投资从事资本配置业务。

金橘财富一位梁姓业务员告诉《证券日报》金融机构调查组记者，公司可以将资金配置到股票和期货上。 一般股票杠杆可以加4倍，期货可以加10倍。 费用包括利息和手续费。 此外，对证券、期货交易渠道也有要求。 股票交易渠道为中泰证券。

《证券日报》金融机构调查组记者梳理了金橘财富提供的合同，发现其与其他基金配置公司基本相似。 例如，账户交易盈亏归属细则：乙方（投资者）承担全部交易风险，乙方账户交易产生的损失从乙方缴纳的保证金中扣除； 若乙方账户交易造成的损失超过乙方缴纳保证金的金额，乙方应全额赔偿甲方，且甲方对乙方享有无限追索权。

不过，金橘财富似乎对商品期货的非活跃品种要求更高。

根据合约，金橘财富要求投资者不得操作非主力合约和冷门品种，包括但不限于：早籼稻、普麦、燃料油、线材、铅等品种期货的所有合约。 否则，由此产生的损失和交易相关费用将全部由投资者承担，但所有利润将归公司所有。 冷门品种是指持仓量低于10000手或日交易量低于3000手的品种（国债期货除外）； 非主力合约是指任一品种成交量最大的主力合约，以及成交量第二大的次大合约。 主合同以外的合同。

一位私募公司人士告诉《证券日报》金融机构调查组记者，目前期货配置有网上配置和网下配置两种模式。 在线分配往往是由P2P转变而来。 筹资是传统的资金配置方式。 从资金来源来看，个人单一账户和资管计划配置分别对应散户投资者和机构投资者。 单一账户比较简单，而资产管理则需要渠道。

“网上资金大多通过软件分割母账户。但是，软件需要用钱购买。很多大型期货公司对配置软件的使用有严格的限制，而且往往要求客户提供投资经验。客户必须是法人实体。等等。” 该私募公司人士表示，因此，大多数融资公司不提供单账户融资，现有融资公司使用的软件和模型都是之前预留的。

有专家指出，目前尚无明确的规定来判定基金配置是否违法，但基金配置行业属于灰色地带。 投资者应认识到分销公司存在信用风险，包括挪用、占用客户资金、潜逃、非法平仓、欺诈等，这些是与分销公司合作的最大风险。

私募股权参与

有企业列入经营异常

《证券日报》金融机构调查组记者通过对多家融资公司的调查发现，融资公司基本处于鱼龙混杂的状态。 “卖狗肉当羊伎俩”的融资公司不少。

以金橘财富和北京国大投资为例郑州最专业的期货配资，公开信息显示，北京金橘财富注册资本1000万元，管理基金的主要类别为私募股权投资基金管理人，公司只有5名员工。 经营范围：投资咨询； 投资管理; 资产管理。 公司自然人股东为王卫平、刘涛，分别持股80%、20%。

资料还显示，该公司法定代表人刘涛此前曾担任北京金橘财富投资咨询有限公司执行董事、总经理、法定代表人、投资总监，北京汇众亿家总经理资产管理有限公司新美动投资担保有限公司银行部助理

不过，《证券日报》金融机构调查组记者通过天眼发现，金橘财富被北京市工商行政管理局朝阳分局列为经营异常机构。

在《证券日报》金融机构调查组记者查询的同时，北京金橘财富公司仍在通过各种招聘渠道发布招聘信息。

《证券日报》金融机构调查组记者发现，刘涛本人不仅是北京金橘财富的法人、执行董事郑州最专业的期货配资，同时还是北京汇众亿嘉资产管理有限公司、上海汇众金融的法人。信息服务有限公司执行董事； 王卫平亦分别担任该三间公司的监事。 除北京汇众亿嘉资产管理有限公司外盈亚配资，王卫平均参股了另外两家公司。

如果说金橘财富有私募备案，公司业务运营也有过往问题，那么北京在大北京的投资就更“神秘”了。

《证券日报》金融机构调查组记者通过中国证券投资基金业协会网站在私募基金宣传栏目搜索北京悦达投资发现，该公司尚未在中国基金会协会注册，并且没有显示相关信息。 但奇怪的是，《证券日报》金融机构调查组记者通过天眼查发现，北京悦达投资公布的业务范围与金橘财富相同，都是投资管理和资产管理业务，但其尚未公布注册许可证号。

资料还显示，北京悦达投资的法定代表人为王文帅，注册资本1000万元，公司成立于2015年1月14日； 在这家经营范围以投资管理和资产管理为主营业务的公司中，其行业属性却是商业服务行业，这确实令人惊讶。

从天眼查公布的信息来看，京大投资属于自然人股东公司。 公司现有三名股东升鸿网配资，分别为宋世杰（80%）、王文帅（10%）、李开开（10%）。 公司主要人员为王文帅、李开开。

经进一步了解，北京悦悦投资股东除在公司身份外，还在北京德隆永盛投资管理、郑州悦悦企业管理咨询有限公司、悦悦资产管理（上海）等公司担任不同董事或法人职务。有限公司。

有业内人士指出，每当股票或期货市场出现大行情时，资金配置逐渐升温，“借钱炒股票或期货”已成为公开的秘密。 目前，除了拥有私募牌照的公司外，担保公司、小额贷款公司、咨询投资公司等都在这个灰色地带相互竞争，证券公司、期货公司也变相参与其中。 焦点对象。

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